Liệu Vĩnh Hoàn có được định giá đúng sau khi mua cổ phiếu quỹ?

Mới đây, ngày 18/09, CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) vừa thông báo mua lại 2 triệu cổ phiếu VHC để làm cổ phiếu quỹ.

Tính đến thời điểm hiện tại (09/2019), VHC không sở hữu cổ phiếu quỹ nào. Giao dịch dự kiến diễn ra theo phương thức thỏa thuận và/hoặc khớp lệnh theo quy định và thời gian thực hiện trong vòng 30 ngày kể từ khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thông báo nhận được đầy đủ tài liệu báo cáo của Công ty.

Tổng số lượng cổ phiếu mà Vĩnh Hoàn đăng ký mua lại làm cổ phiếu quỹ tối đa là 2 triệu cổ phiếu.

Vĩnh Hoàn cho biết, mục đích mua lại do thị giá của cổ phiếu VHC đang ở mức thấp, và không phản ánh đúng giá trị của Công ty. Đồng thời, Công ty cũng đang có nguồn vốn giữ lại và thặng dư vốn cổ phần lớn. Vì vậy, Vĩnh Hoàn mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ nhằm giảm lượng cổ phiếu đang lưu hành, hỗ trợ giao dịch, gia tăng giá trị cổ đông.

Nguồn vốn dự kiến sử dụng từ thặng dư cổ phần và lợi nhuận để lại theo báo cáo tài chính hợp nhất đã soát xét tại thời điểm 30/06/2019.

Trên sàn HoSE, kết phiên giao dịch 23/09, cổ phiếu VHC đóng cửa tại mức giá 79.700 đồng/cổ phiếu. Ước tính tại mức giá này, Vĩnh Hoàn sẽ phải chi hơn 159 tỷ đồng cho thương vụ này.

Được biết, trước đó Vĩnh Hoàn cũng thực hiện mua cổ phiếu quỹ vào năm 2016 và bán ra với giá gấp nhiều lần vào năm 2018.

Nguồn: Vndirect
Nguồn: Vndirect

Cụ thể, trong tháng 01/2016, Vĩnh Hoàn thông báo sẽ mua hơn 1 triệu cổ phiếu VHC để làm cổ phiếu quỹ với giá dưới 30.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, đến tháng 03/2016, giá cổ phiếu không thỏa điều kiện, do đó VHC chỉ thực hiện mua hơn 102.000 cổ phiếu với giá giao dịch bình quân hơn 29.500 đồng/cổ phiếu.

Sau hơn 2 năm nắm giữ cổ phiếu quỹ, Vĩnh Hoàn đã thực hiện bán lô cổ phiếu quỹ này vào tháng 12/2018 với giá giao dịch bình quân hơn 101.000 đồng/cổ phiếu.

Liệu lần này, cổ phiếu VHC có được định giá đúng sau khi Vĩnh Hoàn thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ hay không?

Xét về kết quả kinh doanh, nửa đầu năm 2019, Vĩnh Hoàn ghi nhận hơn 3.800 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm gần 6% so với cùng kỳ 2018. Lãi sau thuế của cổ đông công ty mẹ (lãi ròng) của Vĩnh Hoàn đạt hơn 699 tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ năm 2018. Chủ yếu đến từ phần thu nhập hơn 104 tỷ đồng từ thoái vốn 35% cổ phần còn lại tại công ty liên kết Vạn Đức Tiền Giang  trong tháng 06/2019. Với kế hoạch cả năm 2019 đạt 10.047 tỷ đồng doanh thu và 1.255 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, nửa đầu năm 2019, VHC thực hiện được lần lượt 38% về doanh thu và gần 56% về lợi nhuận cả năm.

(Lượt xem: 29 lần, 1: Lượt xem trong ngày)