Kiếm tiền từ thị trường phái sinh: không đơn giản như NĐT tưởng

TTCK phái sinh có giá trị giao dịch lớn gấp hơn 2 lần cơ sở nhưng thực tế lượng tiền bỏ vào đó là không nhiều. Với tỷ lệ ký quỹ 10/90 trong đó NĐT có cơ hội mua bán ngay lập tức đã đẩy giá trị tăng cao với số vốn không quá lớn.

Số lượng NĐT tham gia phái sinh đang tăng lên nhưng kiếm tiền từ thị trường phái sinh này không đơn giản như NĐT tưởng. Chưa khi nào TTCK phái sinh lại phát triển và hấp dẫn NĐT đến như vậy kể từ khi ra đời đến nay. Số lượng giao dịch (hợp đồng) ngày càng tăng kèm theo đó là giá trị giao dịch vô cùng lớn. Tính riêng năm 2017 giá trị giao dịch phái sinh đạt trên 96.000 tỷ đồng với khoảng 10,950 hợp đồng/phiên.

Tuy nhiên con số này đã tăng mạnh theo từng ngày đặc biệt thời gian gần đây. Giá trị giao dịch của TTCK phái sinh có giá trị giao dịch lớn gấp hơn 2 lần cơ sở đạt khoảng 8,000 tỷ/phiên.

NĐT lao sang TTPS trước có nhiều lý do nhưng cơ bản nhất chính là mong muốn kiếm tiền nhanh chóng chỉ với lượng vốn nhỏ đồng thời lại có cơ hội mua bán ngay lập tức sau khi khớp lệnh. Trong khi trên TT cơ sở muốn mua bán được, một là họ phải ký quỹ cao hơn , hai là họ phải có hàng sẵn. Điều đó cho thấy tính đầu cơ quá lớn vẫn còn tồn tại trên TTCK hiện nay.

NĐT hiện nay không sử dụng TT này đúng mục đích là Hedging các khoản đầu tư dài hạn của họ mà biến nó thành cuộc chiến đẫm máu.

Liệu họ có kiếm được tiền hay không thì chưa rõ nhưng nhìn vào những toan tính của họ có thể thấy chả ai thắng trên thị trường này cả. Giả dụ tất cả NĐT đưa vào TT phái sinh 100 đồng, sau nhiều ngày giao dịch thì trên thị trường chỉ còn lại 80 đồng + 20 đồng phí nộp cho chủ sòng (Sở HNX và CTCK). Số tiền 80 đồng còn lại sẽ chia cho kẻ thắng cuộc. Sẽ có người kiếm được tiền lớn nhưng chắc chắn có người trắng tay. NĐT nhỏ lẻ liệu đã kiếm được tiền ở thị trường này? Rất khó bởi nếu quan sát thị trường gần đây hoàn toàn nhận thấy bàn tay của Bigboy khi họ liên tiếp tác động đến cổ phiếu vốn hóa lớn trên TT cơ sở. Mục đích hẳn nhiên đã rõ và thu lợi như thế nào chỉ họ biết nhưng chúng ta có thể phán đoán.

Với việc mua bán ngay trong phiên, cộng với việc  biến động của chỉ số VN30 quá lớn

trong những ngày gần đây có thể khiến tài khoản “cháy” chỉ trong chốc lát. Có lẽ vì thế nhiều NĐT không dám đi … ái dù có thể bục …..

 

 

Mặc dù có giá trị giao dịch lớn gấp hơn 2 lần cơ sở nhưng thực tế lượng tiền bỏ vào đó là không nhiều. Với tỷ lệ ký quỹ 10/90 trong đó NĐT có cơ hội mua bán ngay lập tức đã đẩy giá trị tăng cao với số vốn không quá lớn. Nếu ước chừng 8,000 tỷ/phiên mà tỷ lệ ký quỹ cho phép 10% thì chỉ cần 800 tỷ. Nếu NĐT an toàn sử dụng ký quỹ 80% thì là 1,600 tỷ. Tuy nhiên cần nhớ rằng NĐT sẽ mua bán liên tục nên lượng tiền trên thị trường này có khi chỉ khoảng 400-500 tỷ hoàn toàn có thể tạo ra giá trị trên.

Thiết nghĩ chả có cuộc vui nào mãi mãi, thiết nghĩ NĐT nên quay lại và xem xét trên thị trường cơ sở. Giá nhiều cổ phiếu đã hấp dẫn và dòng tiền bên ngoài sẽ quay trở lại. Khi đó thì những NĐT đang Short sẽ lại trở tay không kịp.

TTCK Việt Nam quá nhỏ bé và quá dễ để điều khiến. Nó là một phần nguyên nhân khiến cho ngay cả các Quỹ đầu tư lớn có thể thua lỗ nặng nề. Tuy nhiên giá trị vẫn là mãi mãi và đầu tư dài hạn còn có đất diễn.

(Lượt xem: 635 lần, 1: Lượt xem trong ngày)